Sharia Investor

Penulis akan memberikan contoh penerapan analisis rasio fundamental pada saham ADRO agar Sobat bisa menerapkannya sendiri sebelum membeli saham. Artikel ini merupakan penerapan dari artikel "Rasio Fundamental Perusahaan". Jadi alangkah baiknya Anda membaca artikel tersebut sebelum lanjut membaca. 

Emiten memiliki kewajiban untuk mempublikasikan laporan keuangannya per 3 bulan (kuartal) sekali. Biasanya laporan keuangan tersebut dipublikasikan setiap bulan April, Juli, Oktober, dan Januari pada situs resmi BEI.

Nilai Konstanta Kuartal

Dalam menghitung rasio fundamental perusahaan per 3 bulan (kuartal), Sobat harus menggenapkannya menjadi 12 bulan karena Sobat akan membandingkan laporan keuangan tahun-tahun sebelumnya. Setiap hasil rasio fundamental harus dikalikan dengan suatu konstanta, diataranya :

Kuartal I atau bulan ke-3, memiliki konstanta 4 karena 3 x 4 = 12

Kuartal II atau bulan ke-6, memiliki konstanta 2 karena 6 x 2 = 12

Kuartal III atau bulan ke-9, memiliki konstanta 4/3 karena 9 x 4/3 = 12

Kuartal IV atau bulan ke-12, memiliki konstanta 4/3 karena 9 x 4/3 = 12

Selain itu, apabila perusahaan membuat laporan keuangannya dalam mata uang dollar, maka Sobat harus mengonversinya ke dalam Rupiah.

Analisis Rasio Fundamental Perusahan ADARO (ADRO)

Penulis akan memberikan contoh dari laporan keuangan ADRO kuartal ke-3 tahun 2018. Anda bisa unduh di sini. Berdasarkan laporan keuangan tersebut, kita dapatkan informasi sebagai berikut : 

1. Total Liabilitas : USD 2,846,416,000, 

2. Jumlah ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk : USD 3,662,848,000, 

3. Laba (rugi) yang dapat diatribusikan ke entitas induk : USD 312,708,000,

4. Modal saham ditempatkan dan disetor penuh : 31,985,962,000 lembar.

Lalu google "Dividen ADRO 2018", Sobat akan mendapatkan informasi sepanjang 2018 ADRO membagikan dividen tunai pada bulan April 2018 sebesar USD 0.00469,- per saham dan dividen interim sebesar USD 0.00235,- per saham pada bulan Desember 2018. Sobat totalkan

5. Dividen tahun 2018 : USD 0,00704

6. Harga ADRO ketika artikel ini ditulis : Rp. 1,390,-

Oleh karena laporan keuangan ADRO disajikan dalam satuan dollar, maka kita perlu mencari tahu nilai tukar dollar terhadap rupiah yang terbaru. Dan nilai tukar dollar terhadap rupiah ketika artikel ini ditulis sebesar Rp. 14,310,-

Dari informasi tersebut kita bisa menghitung ke-7 rasio sebagai berikut :

1. EPS = (312,708,000  x 14,310 x 4/3) : 31,985,962,000 = 186.33

2. PER = 1,390 : 186.33 = 7.46

PER 7.46 artinya harga saham ADRO sudah 7.46 kali lebih tinggi dari laba bersihnya.

3. BV = (3,662,848,000 x 14,310)  : 31,985,962,000 =  1,638.70

BV 1,638.70 artinya harga wajar saham ADRO adalah Rp. 1,638.70

4. PBV = 1,390 : 1,639.70 = 0.85

PBV 0.85 artinya harga pasar saham ADRO 0.85 kali lebih rendah daripada harga wajarnya.

5. ROE = [(312,708,000 x 14,310 x 4/3) : (3,662,848,000 x 14,310)] x 100% =  11.38%

ROE 11.38% artinya ADRO membutuhkan 100 : 11,38 = 8.79 tahun untuk balik modal.

6. DER = (2,846,416,000 x 14,310) : (3,662,848,000 x 14,310) = 0.78

DER 0.78 artinya saham ADRO memiliki hutang lebih rendah 0.78 kali terhadap kekayaan bersih yang dimiliki. 

7. DY =  { [ (0.00469 + 0.00235) x 14310 ] : 1,390 } x 100% = 7.25%

DY 7.25% artinya saham ADRO memberikan bagi hasil kurang lebih 7.25% dari total dana yang Sobat tanamkan di saham ADRO per tahun .

Saatnya kita mengambil kesimpulan apakah ADRO ini emiten yang layak untuk kita beli atau tidak.

Saatnya Mengambil Kesimpulan

Secara rasio fundamental, ADRO bisa dikatakan termasuk perusahaan yang memiliki manajemen perusahaan yang baik karena menghasilkan laba bersih dilihat dari nilai EPS yang positif dan ROE di atas 10% serta ADRO memiliki DER yang kurang dari 1 atau hutang yang lebih kecil dari kekayaan bersihnya. Oleh karena PBV 0.85 serta nilai PER nya 7.46 artinya harga saham ADRO saat termasuk sedang murah. Saham ADRO juga memberikan bagi hasil keuntungan sepanjang tahun 2018 sebesar 7.25% dari total dana yang kita tanamkan. 

Apakah Saham ADRO Layak Dibeli ?

Saham ADRO termasuk saham yang layak untuk dibeli karena harganya sedang murah dan memiliki manajemen perusahaan yang baik. Lalu kapan ADRO  sebaiknya dibeli ? Silakan baca artikel "Strategi Membeli Saham Agar Memperoleh Keuntungan".

Jika Sobat, pusing dengan kalkulasi di atas, jangan khawatir karena Sobat bisa mengakses http://shariainvestor.com/issi untuk melihat saham-saham sharia terindeks dengan informasi rasio fundamentalnya.